金融金融危機(jī)第四階段危機(jī)第四階段 全球暗火全球暗火 方建勇 第 四 階 段當(dāng)前的全球金融危機(jī)在2009年11月進(jìn)入第四階段危機(jī)2第二階段啟動(dòng)的大規(guī)模救市計(jì)劃導(dǎo)致發(fā)達(dá)國(guó)家出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)3已持續(xù)近3年半的全球暗火給世界經(jīng)濟(jì)打上了長(zhǎng)期衰退的烙印4這次危機(jī)始于2006/2007年度更替之際,當(dāng)時(shí)表現(xiàn)為跨大西洋地區(qū)的抵押貸款危機(jī)5和汽車(chē)工業(yè)的生產(chǎn)過(guò)剩危機(jī)6結(jié)果導(dǎo)致2007年夏天國(guó)際金融市場(chǎng)崩潰72008年9月達(dá)到第一個(gè)高潮,美國(guó)兩大住房抵押貸款融資公司(房地美、房利美)破產(chǎn)8世界上最大的保險(xiǎn)公司(美國(guó)國(guó)際集團(tuán)) 破產(chǎn)9投資銀行(貝爾斯登、雷曼兄弟)破產(chǎn)10在接下來(lái)的第二階段中,危機(jī)蔓延到經(jīng)濟(jì)循環(huán)的所有領(lǐng)域,波及了所有地理區(qū)域和世界體系的各個(gè)組成部分11全球國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值下降了,世界貿(mào)易萎縮了12%12從2009年4月起,危機(jī)進(jìn)入第三階段在這個(gè)階段中,金融、資本和原材料市場(chǎng)出現(xiàn)了復(fù)蘇,但是大多數(shù)國(guó)家的生產(chǎn)和再生產(chǎn)過(guò)程卻穩(wěn)定在低水平上,并向一個(gè)停滯階段過(guò)渡132009年11月,危機(jī)最終進(jìn)入第四階段在這個(gè)階段,危機(jī)進(jìn)程越來(lái)越轉(zhuǎn)移到國(guó)民經(jīng)濟(jì)的公共預(yù)算上14在危機(jī)的第二階段已經(jīng)出現(xiàn)了國(guó)家破產(chǎn)(愛(ài)爾蘭、匈牙利、烏克蘭、巴基斯坦和波羅的海沿岸國(guó)家),但是迪拜酋長(zhǎng)國(guó)的債務(wù)延期償付卻標(biāo)志著一個(gè)新階段,因?yàn)榇笮途仁杏?jì)劃和反危機(jī)計(jì)劃把它們的發(fā)起者也推到了破產(chǎn)的邊緣。

15發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)大國(guó)(日本、英國(guó)、美國(guó)和歐元區(qū)邊緣國(guó)家)自此成為全球危機(jī)進(jìn)程的焦點(diǎn)16大型新興工業(yè)國(guó)家(尤其是中國(guó)、巴西和印度)卻崛起為世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的新發(fā)動(dòng)機(jī)17總體來(lái)說(shuō),我們碰到的是一場(chǎng)全球的暗火,目前這場(chǎng)暗火持續(xù)了近3年半,越來(lái)越給世界經(jīng)濟(jì)周期打上了長(zhǎng)期衰退的烙印18在這場(chǎng)危機(jī)中,人們可以確定5個(gè)相互影響的重要因素: 首先,跨大西洋抵押貸款市場(chǎng)的崩潰導(dǎo)致大眾消費(fèi)持續(xù)下滑,這又導(dǎo)致出口市場(chǎng)大幅萎縮 第二,抵押貸款危機(jī)擴(kuò)大成了全球的信貸和金融危機(jī) 第三,新興工業(yè)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家的資本投資大幅減少 第四,世界貿(mào)易下滑以及汽車(chē)工業(yè)早就存在的結(jié)構(gòu)危機(jī)導(dǎo)致整個(gè)運(yùn)輸行業(yè)急劇萎縮這又暴露了所有重要工業(yè)行業(yè)的生產(chǎn)過(guò)剩問(wèn)題生產(chǎn)過(guò)剩導(dǎo)致利潤(rùn)率迅速下降并促使企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)實(shí)行大規(guī)模降低成本的計(jì)劃 第五,危機(jī)第二階段啟動(dòng)的反危機(jī)計(jì)劃帶來(lái)的后果是,危機(jī)負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)移到公共預(yù)算身上,這尤其導(dǎo)致三大地區(qū)(美國(guó)、日本和歐洲)出現(xiàn)了嚴(yán)重的債務(wù)危機(jī)195種危機(jī)變量中有一些已經(jīng)大大減弱(如資產(chǎn)所有者又加大了在新興工業(yè)國(guó)家的投資力度),有些變量仍然起作用(商業(yè)地產(chǎn)的抵押貸款危機(jī)仍在蔓延),還有一些變量的影響在擴(kuò)大(公共預(yù)算危機(jī))20致致謝謝： ：。